被寄予厚望的稳妥资金，在科创范畴正活跃扮演“耐性本钱”人物。

近来，我国人寿系出资50亿元，以S基金份额方法出资北京科创基金，成为险资投向创投的一个探究事例。

S基金（Secondary Fund）是私募股权出资二级商场中的基金，是出资私募股权基金的一种退出途径。一位商场化私募股权出资人士对券商我国记者表明，S基金契合稳妥资金的特色，一般来说，呈现S基金时已到基金的中后期，且S基金会有折价，报答率也相对不错，险资经过S基金投向科创范畴是比较好的方法。

近来，我国人寿财物办理有限公司（简称“国寿财物”）主张建立“我国人寿-北京科创股权出资方案”，规划50亿元，以S份额方法出资北京市科技立异基金（简称“北京科创基金”）。

北京科创基金建立于2018年10月，认缴规划200亿元，存续期15年，由北京市政府出资引导基金、北京市国有企业、中金本钱等一起出资建立，是全国首只聚集硬科技出资的政府出资母基金。该基金采纳政府引导、商场化运作形式，运营6年来，拉动超越800亿元社会本钱支撑科技立异。穿透出资超越1300家企业，掩盖新一代信息技术、医药健康、智能制作、新资料等硬科技范畴的优质企业，整体估值超越2.3万亿元，其间“专精特新”企业400余家，独角兽企业100余家。

国寿财物表明，本项目以S份额出资方法参加具有一起区域禀赋优势的创投母基金，是国寿财物在此前S出资战略基础上的再进阶，经过以“类指数出资”布局相关范畴的立异行动，完成首先破题强化创业出资支撑的实践打破，在稳妥资金与创业出资之间“架桥铺路”，为创业出资展开供给了增量耐性本钱。

2023年，国寿财物曾发行“我国人寿-沪发1号股权出资方案”，出资118亿元，经过S份额方法出资上海集成电路工业出资基金。国寿财物副总裁赵晖近期在证券时报社主办的论坛上表明，稳妥资金出资新质生产力等科技生长范畴，彻底掩盖整个出资周期比较难，更适合在老练的阶段去介入，做好“接力”就比较重要。经过S份额方法出资接力，可以使稳妥组织既能共享老练企业的收益，也处理了其现阶段前期科技出资才能缺乏的难题。

近年来，稳妥资金探究发挥规划大、周期长、来历安稳的特色，继续投向科创范畴，并已有多个事例。

2024年12月，中保出资公司携手新华稳妥、中汇人寿建立智集芯基金，出资逾20亿元受让上海世界集团持有的上海集成电路工业出资基金份额。上海集成电路工业出资基金建立于2016年，基金底层项目包括芯片制作、规划、配备、资料等半导体工业链链主企业及龙头企业。

中保出资公司曾于2021年建立中保投齐芯基金，承接了上海集成电路基金12亿元份额，较早敞开引导险资以S基金方法支撑国家中心战略展开的事务形式。天眼查显现，2024年6月，中保投齐芯（嘉兴）集成电路工业出资公司退出上海集成电路基金股东之列。

2024年6月陆家嘴论坛期间，特殊稳妥资管公司国寿出资与上海国投、浦东创投签署科创出资基金合作意向协议。支撑上海世界金融中心和科创中心建造联动及长三角一体化展开，将发挥“耐性本钱”效果，支撑上海培养展开新质生产力。

据我国人寿集团信息，其系统内公司推进建立50亿元长三角科创基金，以数字经济为出资主线，掩盖智能轿车、算法科技、先进制作、物联网等范畴。到上半年底，我国人寿集团内战略性新兴工业出资余额已打破3500亿元。

我国太保2023年6月在港交所公告，2023年6月21日，我国太保与国君创投、浦东出资中心、张江高科、联和出资、浙江东方、厦门国贸华瑞、湖州工业基金、上海世界信任、姑苏中方、渝富本钱及恒生电子一起签定浦东引领区科创一号基金合伙协议，拟建立浦东引领区科创一号基金。依据约好，我国太保（作为有限合伙人）将对浦东引领区科创一号基金认缴出资3亿元。

此外，人保本钱还建立了人保上海科创基金、人保武汉科创基金。2020年建立的国家中小企业展开基金中，我国人寿出资30亿元，人保寿险、人保财险、人保健康别离出资3亿元、2亿元、1亿元。

稳妥资金具有成为耐性本钱的条件，近年方针鼓舞引导险资支撑创投范畴。

党的二十届三中全会提出，要健全量体裁衣展开新质生产力体系机制，鼓舞和标准展开天使出资、危险出资、私募股权出资，展开耐性本钱。本年6月国办发布的“创投十七条”，引导稳妥资金等长时间资金投向创业出资，支撑稳妥组织依照商场化准则做好对创业出资基金的出资。9月发布的稳妥业第三版“国十条”说到，“引导稳妥资金为科技立异、创业出资、村庄全面复兴、绿色低碳工业展开供给支撑”。

金融监管总局相关人士本年屡次在国新办发布会上表明，下一步，金融监管总局将研讨进步稳妥资金出资创业出资基金集中度的份额上限，更好引导稳妥资金和相关资管组织在依法合规、危险可控的前提下，加大创业出资基金的装备力度，活跃促进创业出资高质量展开。鼓舞更多的稳妥资金作为长时间本钱、耐性本钱，投入到科技范畴里。

中保出资公司总裁贾飙本年8月撰文《稳妥资金立异服务科技金融系统建造》说到，培养及强大“耐性本钱”是中心对金融业的要求，险资是推进“资金—本钱—财物”良性循环的中坚力量之一。

他表明，稳妥资金进行科创出资还存在一些待处理的问题。一是科创工业展开的不确定性使得稳妥资金需求接受较高的危险，加之稳妥资金的股权方案被归为三类股东，需在招标上市前退出，收益遭到严峻束缚，影响出资活跃性。二是稳妥资金遭到刚性本钱束缚，需求在满意安全性和流动性前提下争夺长时间稳健收益，但科技立异企业往往报答后置，前期投入大、无营运现金流且短少必要典当担保物。三是长时间股权出本钱钱占用大，股权出资呈现募资难、出资难、退出难，必定程度上限制了稳妥资金加大对科创财物装备的志愿。四是稳妥公司特别是上市稳妥企业，出资绩效考核周期以中短期为主，有季报、半年报、年报等发表要求。五是稳妥出资组织存在投研才能、人才装备、激励机制等缺乏。

贾飙以为，稳妥资金要在科技立异中发挥更大效果，要完善内部管理和优化外部展开环境。并主张，稳妥资金做好当期盈利性和功能性的平衡；建立稳妥私募基金专门展开科技出资；环绕稳妥主业，精选科创类出资赛道；以更高出资才能掌握科技金融质与效；促进长钱长投，优化监管方针和规矩。