马斯克“夺”回4000亿天价薪酬

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北京时刻6月14日清晨，特斯拉2024年股东大会践约而至。其间备受重视的一项议程，就是宣告股东们对公司CEO埃隆·马斯克高达560亿美元（约合人民币4000亿元）薪酬方案的表决成果。

而早在前一天晚上，马斯克便已在交际平台上剧透了股东们的投票状况——支撑付出其巨额薪酬者票数大幅抢先。

这随即掀起了马斯克支撑者们对马斯克成功保卫自己权利的一阵狂欢。

究竟，跟着马斯克带领特斯拉从不到600亿美元市值，成长到一度打破万亿美元的巨子，这份本该现已完结的、与特斯拉市值和成绩体现直接挂钩的薪酬方案，在多方对立下，于本年1月被特拉华州法官以“薪酬过于昂扬，对股东不公正”为由宣告无效。

不过，虽然股东投票经过的成果给了马斯克“反击”的筹码，但这或许仍然还不是马斯克讨薪记的结局。

图/视觉我国

豪赌来的天价薪酬

在马斯克及其拥趸眼中，这巨额薪酬无疑是其应得的。

依据特斯拉此前揭露的信息，作为这家全球最大的电动汽车制造商的CEO，马斯克从未取得过任何方式的固定鼓励，包含薪酬和奖金，仅有的酬劳是100%的危险绩效奖赏，即一切薪酬均与公司的市值和成绩体现挂钩。

2018年1月，特斯拉董事会赞同了一个较为急进的CEO绩效鼓励方案。

这套方案的一边，是一系列其时看起来颇难触及的商业方针。包含经过12个市值上的里程碑，特斯拉市值终究完结从彼时的缺少600亿美元飞跃至6500亿美元，以及营收需求较2017年水平翻上超15倍达1750亿美元，且终究从亏本中爬出，完结140亿美元的赢利水平。虽未约束完结时刻，但应战仍然巨大。

2018年，特斯拉董事会定下的商业里程碑。图/特斯拉官网

另一边则是马斯克带领公司完结方针后能拿到的丰盛酬劳。依据方案，特斯拉市值自到达榜首个里程碑（1000亿美元）开端，每添加500亿美元，且公司运营方针完结相应增加，马斯克就可取得1%的特斯拉股份（约169万股）。

当然，高回报的背面是高危险，若12个里程碑均未达到，马斯克自己将颗粒无收。

阴间难度的方针，并没拦住马斯克。随后几年间，他奔波于扩建工厂、提高产能，带领特斯拉一路高歌猛进。2021年，特斯拉市值打破1万亿美元；2023年，即便股价有所回落，特斯拉彼时8000多亿美元的市值、967.73亿美元的营收、149.74亿美元的净赢利，仍然向一切人昭告了马斯克的“成功”。

“硅谷钢铁侠”令人震动地达到了悉数12个里程碑，这也意味着他能够取得约12%特斯拉股份的奖赏。在本年特斯拉股价跌落之前，这份薪酬的价值已到达560亿美元。

“谁能想到这样的赌局居然赢了？马斯克完结了其时看上去不或许完结的使命，算是豪赌之下、押宝全中。”互联网分析师张书乐表明。

一起张书乐以为，于马斯克而言，这笔薪酬并算不上“天价”。“在对赌协议的履约成分之外，只是作为品牌形象代言人和公关部要害一人而言，马斯克给品牌奉献的论题虽然不能说悉数正面，但也带来了极佳的经济效益。”

谁拥护，谁对立

但是，按约好该完结给马斯克的薪酬，到现在为止还没能落袋。

究其原因，环绕这一天价薪酬鼓励方案的争辩由来已久。

作为特斯拉的投资者，加州教师退休基金（CalSTRS）、挪威主权财富基金等大股东都曾对马斯克的薪酬方案表明忧虑，小投资者的对立之声更是不绝于耳。

这些对立者的理由包含对薪酬规划、股权结构给特斯拉公司利益带来的冲击，以及马斯克日益在SpaceX、X、xAI等公司投入更多精力，让特斯拉的运营近况不尽善尽美，比如2023年公司毛利率下降了九个百分点、在全球大规划裁人等；一起，马斯克曩昔屡次减持特斯拉，套现去“养”其他公司的行为，也让特斯拉的股票价值产生动乱。

根据这些要素，投资者们并不想让马斯克在特斯拉具有更多的权利。

争议乃至还闹上了法庭。

据外媒报导，2018年末，仅持有9股特斯拉股票的股东理查德·托内塔（Richard Tornetta）申述了马斯克和特斯拉董事会，指控马斯克经过操控董事会强行经过了前述薪酬方案，过高的金额将对公司利益形成损害，并责备特斯拉董事会缺少独立性，对公司决策程序的合法性存疑。

该诉讼于2022年走到庭审阶段，终究在本年1月30日，特拉华州衡平法院判定马斯克的薪酬方案无效。

据首都经济贸易大学法学院副教授张建介绍，特拉华州的公司法规则了维护少量股东的机制，当公司产生的某项买卖触及财物处分时，持有异议的少量股东有权向法院提申述讼，此刻操控股东承担着较高的责任，不再选用一般的商业判别规范，而是选用愈加严苛的彻底公正规范。

“就本案来说，需求处理两个要害事项：首要，特斯拉对马斯克的薪酬分配方案是否构成相关买卖；其次，假如答案是必定的，那么这项买卖及其表决程序是否遵从了彻底公正规范。”张建告知我国新闻周刊。

揭露信息显现，法院在该判定中以为，首要，马斯克持有特斯拉21.9%的股份，一起担任CEO、董事长、创始人，与代表特斯拉公司商洽的董事存在亲近的私人关系，且主导了整个薪酬方案商洽，构成相关买卖；其次，在董事会审议和赞同薪酬方案时，没有发表马斯克与薪酬委员会董事之间的私人关系，且缺少实质性的商洽与议价，故法院推定原则上股东会并不是在充沛知情的前提下做出的抉择。而作为被告，马斯克方并没能证明买卖契合彻底公正规范，因此做出了前述判定。

但在这一过程中，马斯克亦不乏巨大且有力的支撑集体。在特斯拉大股东罗恩·巴伦（Ron Baron）看来，没有马斯克，就不会有特斯拉；特斯拉董事会主席罗宾·德霍姆（Robyn Denholm）也在一份监管文件中表明，康复薪酬关于留住马斯克的注意力以及鼓励他是必要的。

在此次股东大会发布投票成果前，特斯拉亦一直在敦促投资者赞同马斯克的薪酬方案，并聘请了一位战略参谋，以推进散户投资者参加投票。

这终究为马斯克奠定了此番成功的根底。

何时能完结？

值得一提的是，此次马斯克的薪酬方案取得股东投票经过，并不意味着马斯克就能够直接取得该薪酬。

据张建介绍，此前特拉华州法院现已吊销了特斯拉与马斯克之间的薪酬方案，这意味着马斯克要想拿到薪酬，有两条出路：榜首，向法院提起上诉，请求吊销一审判定；第二，从头举行股东会，在清晰发表与董事利益冲突的状况下，寻求小股东的赞同，从头赞同他的薪酬方案。

而现在股东大会抉择的状况，便归于第二种方案。

“特拉华州衡平法院判定薪酬方案无效的原因是程序性违法，在新的股东会抉择纠正此种程序性违法、从头经过抉择的状况下，即便不经过上诉程序推翻原审判定，新的方案在施行上也并不会受到影响。”张建进一步解说，“因为现已完结了利益冲突的发表，而且纠正了程序性瑕疵，马斯克有很大的成功概率实践取得这笔薪酬。”

但方案施行仍存在必定的变数。一方面，薪酬的完结还需求完结其他的公司内部程序，比如董事会的审议；另一方面，亦不能扫除小股东从头提起新的派生诉讼的或许。

究竟，一旦后续薪酬方案真实落地，马斯克持有的特斯拉股权将增至22%，经过此次投票也能够看到股东们对其作为该公司长时间掌舵人的支撑，这意味着其对公司的实践掌控力将进一步强化。

而在给了股东们足够多的惊喜之后，现在的特斯拉正在面对一系列的“紊乱”，无论是剧烈竞赛下砍自己几刀的降价，却没换来意料中的销量提高，仍是震动了一切人、多位特斯拉高管曾对立的忽然战略转型——放置贱价入门级车研制方案，加快自动驾驶出租车Robotaxi研制进程，都让特斯拉本就开端含糊的远景更添上了几重迷雾。

在更没人能拦住马斯克之后，特斯拉的下一场冒险，或许才刚刚开端。

作者：石晗旭

修改：陈燕妮

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